O mercado de trabalho brasileiro apresentou sinais positivos e de desaceleração ao mesmo tempo nos dados divulgados em 29 de setembro de 2026. A taxa de desemprego caiu para 5,3% no trimestre encerrado em agosto, o menor nível para esse período desde o início da série histórica da PNAD Contínua, em 2012. No mesmo intervalo, o número de pessoas ocupadas chegou a 103,5 milhões, também um recorde.
O retrato, porém, muda quando o foco passa para os empregos com carteira assinada. Segundo o Ministério do Trabalho e Emprego, o Novo Caged registrou a abertura de 165.827 vagas formais em agosto. O saldo foi positivo, mas representou o segundo pior desempenho para o mês desde 2020.
A diferença também aparece no acumulado do ano. Entre janeiro e agosto, o país criou 1.134.033 postos de trabalho com carteira assinada. O volume ficou 25,2% abaixo do registrado no mesmo período de 2025, indicando que a contratação formal perdeu velocidade, ainda que continue apresentando saldo líquido positivo.
Desemprego baixo não significa aceleração do emprego formal
Os números não são necessariamente contraditórios porque PNAD Contínua e Novo Caged medem dimensões diferentes do mercado de trabalho. A pesquisa do IBGE considera a população ocupada em um sentido amplo, incluindo trabalhadores formais, informais, autônomos e outras modalidades de atividade. Já o Caged acompanha principalmente as movimentações de admissão e desligamento no mercado formal.
Por isso, uma queda na taxa de desemprego pode ocorrer mesmo sem uma aceleração na criação de vagas protegidas por direitos trabalhistas. Pessoas que passaram a trabalhar por conta própria, em atividades informais ou em outras formas de ocupação também deixam de ser classificadas como desempregadas pela pesquisa, desde que atendam aos critérios estatísticos do levantamento.
A Agência Brasil informou que a taxa de 5,3% é a menor para um trimestre encerrado em agosto desde o começo da série da PNAD Contínua. O resultado reforça a dimensão positiva dos dados de ocupação, mas não elimina a necessidade de observar a composição desse trabalho e o ritmo de expansão das vagas formais.
Renda de admissão fica praticamente estável
Outro indicador divulgado com o Novo Caged foi o salário médio real de admissão. Em agosto, ele ficou em R$ 2.410,74, praticamente estável em relação a julho. O dado sugere pouca mudança no valor médio oferecido aos trabalhadores contratados formalmente no período, mesmo diante do nível baixo de desemprego observado pela PNAD Contínua.
A combinação entre menor ritmo de criação de vagas formais e estabilidade do salário inicial ajuda a qualificar o discurso de um mercado de trabalho resiliente. Há, de fato, um contingente recorde de pessoas ocupadas e uma taxa de desemprego historicamente baixa para o período. Ao mesmo tempo, a geração de empregos com carteira assinada mostra desempenho inferior ao do ano anterior.
O cenário ocorre em um ambiente no qual os juros ainda pressionam a atividade econômica. Esse fator pode afetar decisões de contratação e expansão das empresas, embora os dados divulgados não permitam atribuir exclusivamente a ele a desaceleração observada no Caged. A leitura mais segura é a de que o mercado continua aquecido, mas perdeu parte do impulso na criação de postos formais.
Para o trabalhador, a diferença entre os indicadores tem efeitos concretos. A ocupação cresce, mas isso não significa automaticamente maior acesso a férias, 13º salário, contribuição previdenciária, seguro-desemprego e demais direitos associados ao emprego com carteira. Da mesma forma, o recorde de ocupados não informa, sozinho, se houve melhora uniforme na renda ou nas condições de trabalho.
Os dados de agosto, portanto, sustentam uma conclusão dupla sobre o mercado de trabalho brasileiro: o desemprego permanece em patamar baixo e a população ocupada atingiu o maior nível da série para o período, mas a criação de empregos formais desacelerou. A evolução dos próximos meses será importante para indicar se o resultado representa apenas uma perda temporária de ritmo ou o início de uma tendência mais duradoura.